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信托公司都在往哪兒轉型?
2017-05-19

信托公司都在往哪兒轉型?

來源: 信托百佬匯   袁吉偉

截至2016年末,信托業資產管理規模超過20萬億元,穩居資產管理行業第二位,在不斷實現資產管理規模擴張量變的同時,信托業務發展也呈現較快的質變,創新發展成果豐。

2016年信托公司年報披露信息看,信托公司業務發展正在實現聚焦行業和客戶、升級傳統業務、優化業務模式、培育新興戰略性業務,向著主動化、基金化、標準化、高附加值化、去剛兌化的經營模式轉變。

聚焦行業和客戶

過往,信托公司業務發展主要是跟隨市場熱點,不斷變化,專業性和專注度不夠,業務做的大而不精,關鍵業務領域挖潛不足,粗放型經營模式特征較為明顯。

2016年,信托公司更加聚焦醫療、養老、農業、大數據、影視、城市發展、并購重組等行業領域,充分利用自身股東優勢,以及區域發展國家戰略、供給側改革等國家政策引導,積極參與到相關行業領域的金融服務供給,培育特定行業領域的投資能力和資產管理。信托公司更加聚焦客戶群體,諸如圍繞上市公司客戶群體開發定增、股票質押、員工持股信托、市值管理、上市公司+PE主題并購信托等業務品種,提供上市公司的綜合金融服務方案;諸如針對同業機構設計理財產品,滿足機構投資者差異化需求

升級傳統業務

針對工商企業、房地產、基礎產業、證券投資等傳統業務領域,雖然面臨更加激勵的市場競爭和嚴格的監管要求,增長空間壓縮,然而作為信托公司優勢領域,在今后一個時期內仍將是最大的收益來源,信托公司通過老業務新做法、增加業務附加值等措施,不斷升級傳統業務。

在工商企業領域,除了原有的債權融資業務,加強以PE業務為代表的股權融資業務發展力度,或者設立專業直投子公司實現母子公司聯動的模式,推動信托業務有貸款化向投資化轉變;在房地產領域,除住宅項目外,積極介入養老地產、商業地產、物流地產等地產細分領域,深度發掘地產業務潛力,與大型房地產企業設立房地產基金,進行深度合作,主動參與地產項目運營,綜合運用配資拿地、杠桿收購、物業收購等模式,深度開展地產業務;在基礎產業領域,積極參與PPP項目投資融資,與地方政府發起設立PPP引導基金,探索PPP資產交易平臺建設,有效適應我國地方政府投融資模式的轉變;在證券投資領域,豐富以量化對沖、FOF等為主題的證券投資業務模式,加強主動管理能力,加快發展純債資金池、委外管理等債券投資業務,探索開展股票投資業務。

優化業務模式

信托業務仍主要以貸款為主,模式單一,技術含量不高,剛性兌付約束明顯,局限了自身服務實體經濟的能力。

2016年,信托公司更加注重業務模式的升級,諸如以投貸聯動模式服務高科技企業,實現股債并舉的局面;以供應鏈金融模式服務整個產業鏈客戶,尤其是圍繞核心企業切入上下游客戶營銷,既有利于提升為整個產業鏈條金融服務能力,也有利于解決中小企業融資難問題;促進業務基金化,與行業龍頭或上市企業成立產業基金,積極參與政府部門的引導基金,加強凈值型產品開發力度,探索固定加浮動收益率模式,實現去剛兌化目標;通過銀登中心等交易場所,促進信托產品標準化,解決金融機構投資非標的限制,探索建立信托受益權流轉的二級市場,提升產品流動性;順應“互聯網+”國家戰略,探索互聯網+慈善信托、互聯網+產業基金的創新模式,實現科技金融在信托業的落地生根。

 打造新興戰略性業務領域

在傳統業務領域之外,信托公司更加注重戰略性新興業務領域的塑造,分別為是小微金融領域、資產證券化、海外資產配置、家族信托、綠色信托,這些領域將逐步成為引領信托業轉型發展的重要引擎。

小微金融領域是對信托公司現有批發業務的很好補充,同時也是適應中國經濟由投資向消費轉變的重大轉變,通過或開發消費信托,或與消費信貸等機構合作為個人發放消費貸款,或拓展普惠金融領域,信托公司逐步涉入小微金融領域。

資產證券化是盤活存量資產的最好形式,在參與了多年信貸資產證券化之后,信托公司更加積極主動的介入不良資產證券化、企業資產證券化、類REITs業務,尤其是信托公司加快私募資產證券化,積極主導證券化全流程,既發揮了自身資源整合的平臺優勢,也發揮了信托制度的破產隔離優勢。

伴隨居民資產配置需求的國際化趨勢,海外資產配置是信托公司發力的重要業務領域,2016年又有多家信托公司獲得QDII牌照,在傳統的優先股、債券、港股等海外證券投資基礎,信托公司緊緊把握全球房地產向好的趨勢,積極開發外海不動產投資業務,提升多元化海外資產管理能力。

家族信托是實現家族傳承的重要載體,在國內第一代創業者逐步達到退休年齡階段之時,市場需求逐步顯現,自2013年以來,已經有更多的信托公司參與到這一領域,持續不斷的促進家族信托業務產品品牌化、定位精細化、運作專業化,同時也進一步創新發展出保險金信托、家族信托+慈善信托等新模式。

綠色信托是實現社會經濟可持續發展的重要手段,“十三五”期間我國綠色金融需求可能超過10萬億元,2016年綠色信托理念更加深入人心,綠色信托業務將逐步進入快速增長時期。

2017年是中國信托業自2007年重新登記以來的第10個年頭,可謂十年磨一劍,實現了行業大發展、大跨越。如今身處轉型發展的滾滾時代洪流中,信托行業仍需踐行“受人之托,代人理財”的行業定位,加快轉型發展步伐,增強市場競爭力,更好地服務實體經濟。

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